DB형과 DC형, 핵심 구조 차이부터 알아야 한다

퇴직연금 DC형 전환을 결정하기 전에, 두 제도의 구조적 차이를 정확히 이해하는 것이 출발점입니다. DB형(확정급여형)은 퇴직 시 받을 금액이 ‘퇴직 직전 3개월 평균임금 × 근속연수’ 공식으로 미리 확정되는 구조입니다. 회사가 운용 책임을 지고, 수익이 나더라도 근로자 수령액은 변하지 않습니다. 반면 DC형(확정기여형)은 회사가 ‘연간 임금총액의 1/12 이상’을 근로자 개인 계좌에 납입하고, 이후 운용 성과는 100% 근로자 몫입니다.

두 구조의 가장 결정적인 차이는 리스크와 리워드의 귀속 주체입니다. DB형에서는 회사가 자산 운용을 잘못해도 근로자는 약속된 금액을 그대로 받습니다. DC형에서는 본인이 ETF나 펀드에 투자해 수익을 올리거나, 방치해 0%대 수익률로 퇴직하거나 — 그 결과가 완전히 본인에게 돌아옵니다. 현재 전체 퇴직연금 적립금 431조 7,000억 원 중 DC형 가입자의 68.4%가 한 번도 상품을 바꾼 적이 없다는 사실은 이 구조를 제대로 이해하지 못한 결과입니다.

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2026년 수익률 공식 통계: DB 4.04% vs DC 5.18%의 진짜 의미

고용노동부·금융감독원이 2025년 6월 발표한 2024년 말 기준 공식 통계에 따르면, DB형 평균 수익률은 4.04%, DC형 평균은 5.18%, 개인형 IRP는 5.86%입니다. 숫자만 보면 1.14%포인트 차이지만, 20년 복리로 환산하면 이야기가 완전히 달라집니다.

연봉 5,000만 원 기준으로 시뮬레이션하면, DB형을 유지할 경우 20년 후 약 1억 5,050만 원을 수령합니다(연봉 상승률 3% 가정). 반면 DC형으로 전환 후 평균 수익률(5.18%) 운용 시 약 1억 4,280만 원으로 DB형과 비슷하거나 소폭 낮습니다. 그런데 적극 운용(ETF 활용, 상위 10% 수익률 약 8%)을 선택하면 약 2억 300만 원 — DB형보다 5,250만 원 이상 더 받을 수 있습니다. 단순히 ‘전환 여부’가 아니라 ‘전환 후 어떻게 운용하느냐’가 실질 차이를 만드는 것입니다.

반대 시나리오도 반드시 확인해야 합니다. DC형으로 전환했는데 디폴트옵션을 설정하지 않거나 원리금보장형에만 방치하면 수익률이 2%대에 머물러, DB형보다 3,850만원 이상 손해를 볼 수 있습니다. 전환 결정 자체보다 전환 후 운용 전략이 더 중요하다는 사실을 이 숫자가 명확히 보여줍니다.

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임금피크제가 있다면 DC 전환은 선택이 아닌 필수

퇴직연금 DC형 전환이 가장 강력하게 권장되는 상황은 바로 임금피크제가 적용되는 직장인입니다. DB형은 퇴직 시점의 ‘최근 3개월 평균임금’을 기준으로 퇴직금을 계산하는데, 임금피크제로 급여가 내려간 상태에서 퇴직하면 그 낮은 임금이 기준점이 되어 버립니다. 25년 근속 후 임금피크제 적용 없이 월 평균임금 600만 원으로 퇴직하면 DB형 퇴직금은 약 1억 8,000만 원이지만, 임금피크제 적용 후 5년 더 일하다 월 평균임금 450만 원으로 퇴직하면 30년 근속인데도 약 1억 6,200만 원에 불과합니다. 5년을 더 일하고도 오히려 덜 받는 구조입니다.

반면 임금피크 직전에 DC형으로 전환하면, 그 시점까지 발생한 퇴직금 전액이 내 DC 계좌로 이체되어 확정됩니다. 이후 임금이 낮아져도 퇴직금 계산 기준에 영향을 주지 않고, 이전된 금액을 내가 직접 운용해 추가 수익을 올릴 수 있습니다. 전국투자자교육협의회 자료에 따르면 임금피크 시점 DC 전환 시 미전환 대비 최대 4,000만 원 이상 차이가 날 수 있습니다. 임금피크제 도입 사업장 근로자라면 ‘언제 전환할지’가 아니라 ‘임금이 낮아지기 전에 반드시 전환한다’는 원칙을 세워야 합니다.

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퇴직연금 DC형 전환 후 디폴트옵션 설정을 놓치면 0%대 수익

DC형으로 전환했지만 운용 지시를 내리지 않는 것은 전환하지 않는 것보다 오히려 나쁜 결과를 낳을 수 있습니다. 2023년 7월 12일부터 시행된 디폴트옵션(사전지정운용제도) 이전에는 DC형 가입자가 운용 지시를 내리지 않으면 적립금이 만기 도래 후 자동으로 재예치됐습니다. 현재는 그것도 불가능해졌습니다. 운용 지시 공백이 생기면 디폴트옵션 상품으로 자동 편입됩니다.

2025년 공식 통계 기준, 디폴트옵션 4개 등급 중 가장 적극적인 ‘고위험형’은 최근 1년 평균 22.87% 수익률을 기록했고, ‘중위험형’은 4.81%였습니다. 반면 ‘저위험형’은 2.33%, ‘초저위험형(원리금보장형)’은 1.11%에 불과했습니다. 단순히 어떤 등급의 디폴트옵션을 설정하느냐만으로도 수익률이 20배 이상 벌어지는 것입니다. 개인의 상황에 맞는 디폴트옵션 설정이 DC형 전환만큼 중요한 이유입니다.

연령대별 디폴트옵션 및 운용 전략

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2026년 기금형 퇴직연금 합의: DC 선택자에게만 기회가 열린다

2026년 2월 6일, 경제사회노동위원회 노사정 합의로 기금형 퇴직연금 제도 도입이 공식화되었습니다. 이 합의의 핵심은 두 가지입니다. 첫째, 모든 사업장에 퇴직연금 도입을 단계적으로 의무화합니다(영세·중소기업 실태조사 후 시기 확정). 둘째, 기금형 퇴직연금은 DC형 가입자에게만 적용됩니다.

기금형 퇴직연금은 개인별로 흩어진 DC 적립금을 하나의 기금으로 통합해 전문 기관이 운용하는 구조입니다. 이미 30인 이하 중소기업 대상으로 운용 중인 ‘푸른씨앗’ 기금은 2024년 수익률 8.67%를 달성했습니다. DB형 평균 4.04%의 2배가 넘는 성과입니다. 기금형 제도는 개인이 투자를 직접 관리하기 어려운 중소기업 근로자에게 특히 유리한 구조인데, 이 혜택은 오직 DC형 선택자에게만 돌아갑니다.

개인적인 견해를 더하자면, 기금형 퇴직연금 의무화가 실제 시행되면 현재 DB형에 머물고 있는 직장인의 상당수가 제도 변화에 적응하지 못하고 수익률 하위권에 머물 가능성이 높습니다. 지금 자발적으로 DC형으로 전환해 운용 경험을 쌓는 것이 향후 제도 변화에 유연하게 대응하는 최선의 준비입니다.

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DB형이 여전히 유리한 딱 3가지 경우

퇴직연금 DC형 전환이 무조건 정답은 아닙니다. DB형이 더 유리한 상황도 분명히 존재합니다. 아래 세 가지 중 하나라도 해당된다면 전환을 서두르기보다 신중하게 검토해야 합니다.

특히 대기업에 재직 중이고 연봉이 매년 5% 이상 안정적으로 오르며, 임금피크제도 없고 30년 장기 근속을 계획하고 있다면 DB형이 여전히 최선입니다. 퇴직 시 임금이 높을수록 DB형의 계산 공식이 절대적으로 유리해집니다. 그러나 이 조건을 동시에 만족하는 직장인은 전체의 20% 미만이라는 것이 현실입니다.

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퇴직연금 DC형 전환 실행 체크리스트

전환 결정이 섰다면, 아래 순서대로 단계적으로 실행하시기 바랍니다. 특히 STEP 2의 ‘전환 불가역성’ 확인은 절대 건너뛰어선 안 됩니다.

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