퇴직연금 DB→DC 전환,
이 시점에만 유리합니다

“DC형으로 갈아타면 수익률이 훨씬 높다”는 말, 솔직히 반은 맞고 반은 틀립니다. 공식 수치를 직접 뜯어보면 조건이 꽤 까다롭습니다. 타이밍 하나 잘못 짚으면 오히려 퇴직금이 깎입니다.

“DC형이 무조건 낫다”는 말이 틀린 이유

퇴직연금 DC형 전환 얘기가 요즘 부쩍 많아졌습니다. DB형 적립금 비율이 2019년 62.6%에서 2024년 49.7%로 처음 50% 밑으로 떨어졌고, 그 빈자리를 DC형이 채우고 있습니다. (출처: 금융감독원, ‘그래프로 살펴본 2024년 퇴직연금’, 2025.07.) 숫자만 보면 “사람들이 DC형으로 몰리니까 유리한 거 아냐?”라는 생각이 드는 게 당연합니다.

근데 막상 공식 수치를 들여다보면 얘기가 달라집니다. DC형이 “모든 상황에서 DB형보다 낫다”고 확언할 수 없는 구조적 이유가 있습니다. 특히 연봉 상승 곡선이 가파른 직장인일수록, 이직 없이 한 회사에 오래 다닐수록, DC형 전환을 서두르면 손해가 납니다.

퇴직연금 DC형 전환은 ‘시점’이 본질입니다. 이 글에서는 그 시점을 공식 수치로 짚어드립니다.

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수익률 수치, 어디서 꼬였는지 직접 확인했습니다

“퇴직연금 평균 수익률 2%대”라는 뉴스 제목을 많이 보셨을 겁니다. 그런데 더벨이 2026년 2월에 보도한 원문에는 이런 내용이 나옵니다. 2025년 기준으로 원리금 보장 상품에서는 DB형이 3.30%, DC형이 2.98%로 DB형이 오히려 높습니다. (출처: 더벨, ‘퇴직연금 20년 전환점 — 왜 DC형만 대상이 됐나’, 2026.02.08.)

DC형이 압도적으로 유리해지는 건 원리금 비보장 상품, 즉 ETF·펀드를 직접 편입했을 때입니다. 이 경우 2025년 DC형 수익률은 21.60%인 반면 DB형은 9.40%에 그쳤습니다. (출처: 더벨, 동일 기사.) 5배 가까운 격차이지만, 이는 ‘본인이 직접 ETF를 골라서 운용했을 때’ 한정입니다.

여기서 함정이 있습니다. 금융감독원 통합연금포털에 따르면 2024년 말 기준 DC형·IRP 가입자 중 실제로 실적배당형(비보장) 상품을 편입한 비율은 전체의 약 41%입니다. 나머지 59%는 DC형으로 전환해 놓고도 예금·원리금보장 상품에만 넣어두고 있습니다. 그 59%는 DB형보다 낮은 2.98%짜리 수익률을 받고 있는 셈입니다.

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전환해서 이득 보는 딱 두 가지 상황

퇴직연금 DC형 전환이 실질적으로 유리한 상황은 크게 두 가지입니다. 첫 번째는 임금피크제가 예정된 경우고, 두 번째는 이직이 잦은 직장인입니다.

① 임금피크제 앞둔 직장인

DB형은 퇴직 시점의 3개월 평균 임금에 근속연수를 곱해서 퇴직급여를 산출합니다. 퇴직 시점 임금이 낮으면 전체 재직 기간 기여분이 한꺼번에 깎입니다. 임금피크 이후 연봉이 10% 삭감된다면, 30년 근속한 퇴직금이 그 삭감된 임금 기준으로 재산정된다는 뜻입니다. 임금이 가장 높은 시점에 DC형으로 전환해 그때까지 쌓인 퇴직금을 DC계좌로 확정하면 이 리스크를 차단할 수 있습니다. (출처: 한국경제교육원 투자와연금센터, 조선일보 2025.06.30.)

② 이직이 잦아 근속연수가 짧은 직장인

DB형의 메리트는 근속 기간이 길수록, 그리고 말년 임금이 높을수록 극대화됩니다. 3~5년마다 이직하는 패턴이라면 DB형의 장점이 작동할 시간이 없습니다. 이직 시마다 퇴직금을 IRP로 이전해 가며 복리로 굴릴 수 있는 DC형 구조가 실질 수령액에서 유리합니다.

반면 한 회사에 20년 이상 다니고, 연봉이 호봉제로 꾸준히 오르고, 임금피크제 적용이 없다면 DB형을 굳이 건드릴 이유가 없습니다.

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임금피크 직전이 핵심인 이유

DB형에서 DC형으로 전환하면, 전환 시점까지 쌓인 퇴직급여가 DC계좌로 이체됩니다. 그런데 이 이체 금액의 산정 기준은 ‘전환 시점의 3개월 평균 임금 × 근속연수’입니다. 즉, 임금피크가 이미 적용되어 연봉이 깎인 다음에 전환하면, 이미 낮아진 임금이 기준이 되어 과거 근속분까지 줄어든 금액으로 이체됩니다.

계산으로 직접 보겠습니다. 근속 20년에 임금피크 전 연봉이 6,000만 원인 직장인이 있다고 가정합니다.

임금피크 직전과 직후의 이체 금액 차이가 1,000만 원입니다. 임금피크 적용일 하루 전에 전환 신청을 완료하는 게 구조적으로 맞습니다. 다만, 임금피크제를 도입했더라도 사업장에 따라 퇴직급여 별도 산정 기준을 마련한 경우가 있으니 회사 취업규칙을 먼저 확인하는 게 순서입니다. (출처: 뉴스1, 2022.11.21.)

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수수료 오해, 업계가 안 알려주는 부분

DC형 전환을 권유하는 금융사 마케팅 중에 “수수료가 낮아서 유리하다”는 표현이 자주 등장합니다. 기대했던 것과 달랐습니다. 한국경제 2026년 2월 22일 기사에 이 부분이 명시돼 있습니다.

가입자가 실제로 부담하는 비용은 따로 있습니다. 본인이 편입한 펀드나 ETF의 운용 보수입니다. 이 운용 보수는 매일 본인 적립금에서 자동 차감됩니다. 같은 종목, 같은 지수를 추종하더라도 ETF에 따라 운용 보수가 0.01%~0.5% 이상 차이가 납니다. 30년 장기 복리로 굴릴 때 이 차이는 체감 수익률에 꽤 영향을 줍니다.

금융사 수수료를 따지는 것보다 본인이 편입할 ETF·펀드의 총보수(TER)를 확인하는 것이 실질적으로 더 중요합니다.

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2026년 기금형 퇴직연금이 바꾸는 판

2026년 노사정 합의로 기금형 퇴직연금 도입이 확정됐습니다. 기금형은 여러 사업장의 퇴직연금을 하나로 묶어 전문 기관이 운용하는 방식입니다. 고용노동부 발표에 따르면 중소기업퇴직연금기금제도는 도입 3년 만에 3만여 사업장이 가입했고, 기준 수익률 8.94%, 누적 수익률 21.43%를 기록했습니다. (출처: 고용노동부 공식 보도자료, news_seq=18264.)

기금형이 DC형을 우선 대상으로 삼은 이유도 수치로 드러납니다. DB형은 운용에서 발생한 초과 수익이 회사 재무에 귀속되는 구조라 근로자 체감 수익률을 높이는 효과가 제한적입니다. DC형은 운용 결과가 곧장 근로자 계좌에 반영됩니다. 구조상 근로자 수익률을 높이는 데 DC형이 더 직접적입니다.

다만 기금형이 도입된다고 해서 개인이 지금 당장 DC형으로 전환할 이유가 생기는 건 아닙니다. 기금형 가입 대상과 적용 방식은 사업장 규모와 도입 여부에 따라 다르게 설계됩니다. 본인 사업장의 기금형 도입 일정을 먼저 확인하는 게 순서입니다.

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Q&A 5가지

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마치며

결론부터 말씀드리면, 퇴직연금 DC형 전환은 “하면 좋은 것”이 아니라 “조건이 맞을 때 하는 것”입니다. 임금피크제를 앞두고 있거나 이직이 잦고 ETF를 직접 운용할 의지가 있다면 DC형이 유리합니다.

반면 호봉제로 연봉이 꾸준히 오르고 장기 근속 중이라면, 수익률 통계의 화려한 숫자가 본인 상황과 맞지 않을 수 있습니다. DC형 원리금 보장형 수익률(2.98%)이 DB형 보장형(3.30%)보다 낮다는 수치는 “전환했지만 운용을 방치한 경우”의 현실을 그대로 보여줍니다.

전환 여부보다 중요한 건 전환 후 운용입니다. 금융감독원 통합연금포털에서 사업자별 수익률을 직접 비교하고, ETF 총보수(TER)를 꼼꼼히 따진 다음에 결정해도 늦지 않습니다.

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📚 본 포스팅 참고 자료

1. 더벨, ‘퇴직연금 20년 전환점 — 왜 DC형만 대상이 됐나’ (2026.02.08.) — 원문 보기
2. 한국경제, ‘퇴직연금 DC형 전환때 놓치지 말아야 할 3가지’ (2026.02.22.) — 원문 보기
3. 고용노동부, ‘2025년 우수 퇴직연금사업자 발표’ (2025.12.01.) — 원문 보기
4. 금융감독원, ‘그래프로 살펴본 2024년 퇴직연금’ (2025.07.) — 통합연금포털