📅 2026.03.30 기준 / 2025년 말 공식 집계
퇴직연금 디폴트옵션, 믿고 맡기면 2.63%입니다
53조 원이 쌓인 제도인데 전체 수익률은 3.7%입니다. 그나마 안정형 쏠림 탓에 내 돈이 실제로 받는 수익률은 2.63%에 그칩니다. 같은 제도 안에서 적극투자형은 14.93%, 최고 상품은 26.62%를 기록했습니다.
🔥 적극투자형 14.93%
출처: 고용노동부·금감원 2026.02.27
디폴트옵션, 원래 목적이 뭔가요?
퇴직연금 디폴트옵션(사전지정 운용제도)은 2023년 7월부터 시행된 제도입니다. 퇴직연금(DC형·IRP) 가입자가 적립금 운용을 별도로 지시하지 않으면, 가입자가 미리 정해둔 방식으로 자동 운용되도록 만든 장치입니다. 고용노동부와 금융감독원이 이 제도를 도입한 명목상 이유는 “소극적 운용 관행을 보완하고 장기수익률을 높이기 위해서”였습니다.
도입 이후 외형은 빠르게 성장했습니다. 2025년 말 기준 디폴트옵션 적립금은 53조 3,000억 원으로, 제도 출범 당시인 2023년 말(12조 6,000억 원)의 4배가 넘습니다. 가입자 수도 734만 명으로 전년 대비 16.3% 늘었습니다. (출처: 고용노동부·금융감독원 디폴트옵션 운용 현황 공시, 2026.02.27)
문제는 수익률입니다. 규모는 4배로 불었는데, 전체 평균 수익률은 3.7%에 머물렀습니다. 오히려 전년(4.1%)보다 0.4%포인트 낮아졌습니다. 제도가 커질수록 성과가 좋아지는 게 아니라 오히려 나빠진 겁니다. 이 역설의 핵심은 안정형 쏠림에 있습니다.
2.63% — 안정형이 실제로 받는 수익률
💡 공식 발표 수치와 실제 가입자 경험을 함께 놓고 보니 이런 차이가 보였습니다. 3.7%는 전체 평균이지만, 실제로 내 돈이 받는 수익률은 이와 다릅니다.
전체 적립금 53조 3,000억 원 중 45조 5,000억 원(85.4%)이 안정형 상품에 몰려 있습니다. 안정형 상품은 은행의 정기예금, 또는 보험사의 원리금보장보험 상품만으로 구성됩니다. 이 안정형의 2025년 연간 수익률은 2.63%입니다. (출처: 고용노동부·금융감독원, 2026.02.27)
같은 기간 소비자물가 상승률은 2.1%였습니다. 안정형이 물가보다 겨우 0.53%포인트 더 버는 구조입니다. 가입자 10명 중 8명이 이 수익률을 받고 있습니다.
| 비교 항목 | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 안정형 수익률 | 2.63% | 물가 대비 실질 +0.53%p |
| 소비자물가 상승률 | 2.10% | 2025년 기준 |
| 안정투자형 수익률 | 7.47% | 안정형의 약 2.8배 |
| 중립투자형 수익률 | 10.81% | 안정형의 약 4.1배 |
| 적극투자형 수익률 | 14.93% | 안정형의 약 5.7배 |
(출처: 고용노동부·금융감독원 디폴트옵션 운용 현황 공시, 2026.02.27)
같은 제도, 다른 결과 — 유형별 수익률 비교
💡 안정형과 적극투자형은 모두 같은 ‘디폴트옵션’ 제도 안에 있습니다. 상품만 다릅니다. 그 차이가 1년에 12%포인트 넘는 수익률 차이를 만듭니다.
2025년 수익률 상위 상품을 고용노동부·금감원 공시에서 직접 뽑아봤습니다. 적극투자형 1위는 한국투자증권 ‘디폴트옵션 적극투자형 BF1’으로 연간 수익률 26.62%를 기록했습니다. 중립투자형 1위는 광주은행 ‘중립투자형 포트폴리오2’로 17.47%였습니다. 반면 안정형 1위는 IBK연금보험 안정형 이율보증형으로 3.67%에 그쳤습니다.
안정형 1위(3.67%)와 적극투자형 1위(26.62%)의 격차는 22.95%포인트입니다. 1,000만 원을 맡겼다면, 1년 뒤 안정형은 36만 7,000원을 얻은 반면 적극투자형은 266만 2,000원을 얻었습니다.
물론 적극투자형은 손실이 날 수 있습니다. 자본시장연구원(홍원구 연구위원, 2026.03)은 “실적배당형 상품의 수익률이 원리금보장형을 하회한 시기도 존재했다”고 명시했습니다. 그러나 장기 운용을 전제로 한 퇴직연금 특성상, 단기 변동성이 낮은 상품을 선택하는 것이 반드시 유리하지 않다는 점은 공식 자료에 반복적으로 나옵니다. (출처: 자본시장연구원 자본시장포커스, 2026.03.10)
30년 복리로 계산하면 얼마나 차이 나나요?
수익률 차이가 복리로 누적되면 얼마가 되는지 직접 계산해봤습니다. 지금 당장 1,000만 원을 맡기고, 수익률이 30년간 유지된다는 가정 아래 계산한 수치입니다.
📐 30년 복리 시뮬레이션 (원금 1,000만 원 기준)
- 안정형 2.63% → 약 2,180만 원 (실질 수익 약 1.18배)
- 안정투자형 7.47% → 약 8,020만 원 (실질 수익 약 7배)
- 중립투자형 10.81% → 약 1억 9,700만 원 (실질 수익 약 18.7배)
- 적극투자형 14.93% → 약 6억 7,000만 원 (실질 수익 약 66배)
※ 연간 수익률 고정 가정, 세금·수수료 미반영. 각 수익률은 2025년 말 기준 공식 발표 수치를 적용했습니다.
안정형으로 30년을 유지하면 원금의 2.18배가 됩니다. 같은 기간 소비자물가가 연 2%씩 오르면 1,000만 원의 구매력은 약 1,810만 원에 해당합니다. 안정형의 30년 후 수령액(약 2,180만 원)은 실질 구매력 기준으로 많이 남지 않습니다. 수익이 없는 게 아니라, 시간이 지날수록 의미가 줄어드는 구조입니다.
79%가 안정형을 선택한 진짜 이유
💡 디폴트옵션 제도가 처음 가입자에게 상품을 고르게 설계됐다는 사실은 다른 글에서 잘 다루지 않습니다. 정부 공식 자료와 자본시장연구원 분석을 교차해서 보면 이 구조적 문제가 보입니다.
디폴트옵션이 도입될 때 정부는 “가입자에게 투자 선택지를 주겠다”는 명분을 내세웠습니다. 그런데 이게 실은 문제의 씨앗이었습니다. 가입자 대부분은 어떤 상품을 골라야 하는지 판단할 정보도, 시간도 없습니다. 결국 “원금이 보장된다”는 이유만으로 안정형을 선택합니다.
자본시장연구원은 “정보가 부족한 가입자에게 디폴트 상품을 선택하도록 유도하는 것이 아니라, 기업과 퇴직연금 사업자가 디폴트 상품을 선택하도록 해야 한다”고 명시했습니다. (출처: 자본시장연구원 자본시장포커스 홍원구 연구위원, 2026.03.10) 즉 현재의 ‘가입자 선택’ 구조가 애초부터 합리적 의사결정을 기대하기 어렵다는 진단입니다.
정부는 2024년에 상품 명칭을 바꿨습니다. ‘위험’이 들어갔던 이름을 ‘투자’ 중심으로 교체했습니다. 예를 들어 ‘고위험형’ → ‘적극투자형’ 식입니다. 심리적 장벽을 낮추려는 시도지만, 업계에서는 “명칭을 바꿔도 가입자의 손실 회피 성향이 바뀌지는 않는다”는 반응이 지배적입니다. 실제로 명칭 변경 이후에도 안정형 비중은 85% 선을 유지하고 있습니다.
지금 바꿀 수 있는 방법이 있습니다
💡 디폴트옵션은 ‘한 번 정하면 평생 고정’이 아닙니다. 퇴직연금 사업자 홈페이지에서 언제든지 변경 가능합니다. 단, 바꾸기 전에 확인해야 할 조건이 있습니다.
내 디폴트옵션이 안정형이라면, 바꾸는 방법은 세 단계입니다. 먼저 퇴직연금 사업자(은행·보험사·증권사) 앱이나 홈페이지에 로그인합니다. 퇴직연금 메뉴에서 ‘디폴트옵션 운용지시’를 찾습니다. 본인 투자성향에 맞는 유형(안정투자형·중립투자형·적극투자형)을 새로 지정합니다.
단, 은퇴까지 남은 기간을 먼저 따져야 합니다. 은퇴까지 5년 이하라면 적극투자형은 단기 손실 위험이 실제로 존재합니다. TDF(Target Date Fund)가 대안입니다. TDF는 은퇴 목표 연도를 설정하면 그 시기가 가까워질수록 주식 비중을 자동으로 낮춥니다. 국내 TDF 시장은 2025년 말 순자산 25.5조 원으로, 2020년 말 대비 약 5배 성장했습니다. 2022년~2025년 사이 TDF의 수익률은 10%를 상회했습니다. (출처: 자본시장연구원, 2026.03.10)
금감원은 “퇴직연금 사업자 홈페이지에서 본인의 투자성향과 목적에 맞는 상품으로 구성된 디폴트옵션인지 확인한 후 선택해야 한다”고 강조했습니다. 분기마다 공시가 업데이트되므로, 금융감독원 통합연금포털(pension.fss.or.kr)에서 상품별 수익률을 직접 비교해 볼 수 있습니다.
자주 묻는 질문 Q&A
Q. 디폴트옵션을 바꾸면 기존 적립금도 함께 이전되나요?+
디폴트옵션 변경은 앞으로 들어올 새 적립금에만 적용되는 게 원칙입니다. 기존에 쌓인 적립금을 옮기려면 ‘운용지시 변경’을 별도로 해야 합니다. 사업자 앱이나 홈페이지에서 두 가지를 따로 처리해야 하므로, 혼동하지 않도록 주의가 필요합니다.
Q. 안정형에서 적극투자형으로 바꾸면 원금 손실이 생길 수 있나요?+
네, 손실이 날 수 있습니다. 적극투자형은 주식 등 위험자산을 포함하기 때문에, 단기적으로 원금보다 낮아질 수 있습니다. 자본시장연구원도 “실적배당형 상품의 수익률이 원리금보장형을 하회한 시기가 존재했다”고 밝혔습니다. 은퇴 시점까지 10년 이상 남아 있다면 장기 관점에서 접근이 가능하지만, 5년 이내라면 TDF를 고려하는 게 현실적입니다.
Q. TDF와 적극투자형 포트폴리오는 어떻게 다른가요?+
적극투자형 포트폴리오는 주식 비중을 높게 고정해 운용합니다. TDF는 목표 은퇴 연도를 설정하면 그 시기가 가까워질수록 주식 비중을 자동으로 줄이고 채권 비중을 늘립니다. 직접 조정할 시간이 없거나 자산배분 전략을 세우기 어렵다면 TDF가 더 적합할 수 있습니다. 다만 TDF는 ETF보다 총보수 비용이 높을 수 있으므로 수수료 항목도 확인이 필요합니다.
Q. 수익률 높은 상품은 어디서 찾을 수 있나요?+
금융감독원 통합연금포털(pension.fss.or.kr)에서 사업자별·유형별 디폴트옵션 수익률을 분기마다 확인할 수 있습니다. 정부는 분기마다 주요 정보를 공시하겠다고 밝혔으므로, 분기마다 한 번씩 확인해두는 습관이 도움이 됩니다.
Q. DB형 퇴직연금 가입자도 디폴트옵션을 선택해야 하나요?+
아닙니다. 디폴트옵션 제도는 DC형(확정기여형)과 IRP(개인형 퇴직연금) 가입자에게만 적용됩니다. DB형(확정급여형)은 사용자(회사)가 적립금을 운용하고, 가입자는 퇴직 시 미리 정해진 금액을 받는 구조입니다. 다만 자본시장연구원은 DB형도 운용 수익률이 낮으면 회사의 재무 부담이 커져 장기적으로 임금 상승에 영향을 줄 수 있다고 지적했습니다.
마치며
디폴트옵션 제도는 이름 그대로 ‘기본 설정’입니다. 아무것도 하지 않으면 내 돈은 내가 처음 고른 상품에서 계속 굴러갑니다. 가입자 79%는 안정형을 골랐고, 안정형은 2025년에 2.63%를 줬습니다. 물가를 간신히 넘는 수준입니다.
솔직히 말하면, 이 수치를 보고 나서 내 IRP를 열어봤습니다. 예상대로 원리금보장형 정기예금에 대부분이 들어가 있었습니다. 퇴직연금은 수십 년 후를 위한 자산입니다. 지금 손실이 나지 않는 것보다, 30년 뒤 구매력이 얼마나 남아 있는지가 더 중요한 문제입니다.
고용노동부와 금감원이 수익률 제고를 위해 제도를 개선하고 있지만, 지금 당장 내 계좌를 바꾸는 건 본인 몫입니다. 금감원 통합연금포털에서 내 디폴트옵션 현황을 확인하고, 투자성향에 맞게 조정하는 것이 현재로서는 가장 직접적인 대응입니다. 이 부분은 개인 투자성향과 상황에 따라 다를 수 있으므로, 중요한 결정 전에는 전문가 상담을 병행하시기 바랍니다.
본 포스팅 참고 자료
- 고용노동부·금융감독원 디폴트옵션 운용 현황 공시 (2026.02.27) — www.moel.go.kr
- 자본시장연구원 자본시장포커스 「퇴직연금 수익률 제고와 TDF의 역할」 홍원구 연구위원 (2026.03.10) — www.kcmi.re.kr
- 금융감독원 통합연금포털 사업자별 적립금 현황 — pension.fss.or.kr
- 뉴시스 「퇴직연금 디폴트옵션 수익률 3.7%로 하락」 (2026.02.27) — newsis.com
- 농민신문 「몸집 커진 디폴트옵션…안정형 쏠림에 수익률은 3.7%」 (2026.03.04) — nongmin.com
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