2026.03.26 첫 성과평가 착수
퇴직연금 디폴트옵션, 안정형 고르면 10년 후 3,740만 원 차이
결론부터 말씀드리면, 디폴트옵션에 가입했다고 끝이 아닙니다. 어떤 유형을 골랐느냐가 노후 자산 규모를 바꿉니다. 퇴직연금 53조 원 중 85.4%가 안정형에 몰려 있고, 그 결과 전체 수익률은 오히려 1년 전보다 내려갔습니다.
디폴트옵션이란? — 2023년 7월 시행된 제도 핵심
퇴직연금 디폴트옵션, 제도 자체를 먼저 짚어봅니다
퇴직연금 디폴트옵션(사전지정운용제도)은 DC형(확정기여형)과 IRP 가입자가 운용 지시를 일정 기간 내리지 않을 때, 사전에 정해둔 방식으로 적립금이 자동으로 굴러가게 하는 제도입니다. 고용노동부가 2023년 7월부터 본격 시행했고, 2025년 말 기준 적립금 53조 3,000억 원에 가입자 734만 명을 확보했습니다. (출처: 고용노동부 공식 보도자료, 2026.01.31)
DB형(확정급여형)은 회사가 알아서 운용하므로 이 제도와 무관합니다. 내 계좌가 DC형이거나 IRP라면 지금 당장 디폴트옵션 설정 여부를 확인해볼 필요가 있습니다. 금융사 앱에서 ‘퇴직연금 → 사전지정운용’ 메뉴를 찾으면 됩니다.
제도가 생긴 배경은 단순합니다. 퇴직연금 가입자 상당수가 예금 만기 이후 재운용 지시를 내리지 않아 연 0.1% 안팎의 대기성 자금에 수천만 원이 묶이는 일이 반복됐기 때문입니다. 디폴트옵션은 이 공백을 메우기 위한 장치인데, 막상 제도가 시행되고 보니 다른 문제가 드러났습니다.
💡 고용노동부 공식 발표를 보면, 2025년 상품명 개편 이전에는 투자 유형이 ‘초저위험→저위험→중위험→고위험’으로 표기됐습니다. ‘위험’이라는 단어가 심리적 거부감을 만들어 안정형 쏠림을 구조적으로 조장했다는 정부 측 인식이 담긴 변화입니다. (출처: 고용노동부, 2026.01.31)
안정형 85% 쏠림의 실체 — 수치로 직접 확인
디폴트옵션에 가입했다고 다 같은 게 아닙니다
고용노동부와 금융감독원이 2026년 2월 27일 발표한 2025년 4분기 공시를 보면, 전체 디폴트옵션 적립금 53조 3,000억 원 가운데 45조 5,000억 원(85.4%)이 ‘안정형’에 몰려 있습니다. (출처: 연합뉴스, 2026.02.27 / 고용노동부 공식 보도자료, 2026.01.31)
안정형은 은행 정기예금 또는 보험사 원리금보장보험 상품으로만 구성됩니다. 손실이 없는 대신 수익도 없는 구조입니다. 2025년 연간 수익률은 2.6%로, 같은 기간 소비자물가 상승률 2.1%를 겨우 0.5%p 웃도는 수준입니다. 실질 구매력이 사실상 제자리입니다.
| 유형 | 2025년 연간 수익률 | 적립금 비중 | 주요 구성 |
|---|---|---|---|
| 안정형 | 2.6% | 85.4% | 정기예금·원리금보장보험 100% |
| 안정투자형 | 7.5% | 약 8% | 채권 70% + 주식 30% |
| 중립투자형 | 10.8% | 약 4% | 채권 50% + 주식 50% |
| 적극투자형 | 14.9% | 약 3% | 주식형 TDF·BF 100% |
| 출처: 고용노동부·금융감독원 2025년 4분기 디폴트옵션 현황 공시 (2026.01.31) | |||
전체 수익률이 3.7%로, 1년 전(4.1%)보다 오히려 내려간 이유가 여기 있습니다. 10%가 넘는 수익률을 낸 유형이 있어도 85%가 안정형에 쏠린 탓에 평균이 끌어내려진 구조입니다. 수익률 좋은 상품이 있어도 내 적립금이 거기 없으면 무의미합니다.
같은 가입자인데 수익률 12%p 차이 나는 이유
공식 발표와 실제 운용 흐름을 같이 보면 이 구조가 보입니다
디폴트옵션은 ‘유형을 고르는 제도’입니다. 가입 자체가 목적이 아니라, 어떤 유형을 지정했느냐가 실질 수익에 직결됩니다. 안정형을 고른 가입자와 적극투자형을 고른 가입자는 같은 ‘디폴트옵션 가입자’지만, 2025년 기준 연간 수익률에서 12.3%p 차이가 납니다.
💡 안정형 쏠림이 구조적으로 강화된 배경이 있습니다. 2025년 이전까지 상품명이 ‘초저위험→저위험→중위험→고위험’이었고, 금융회사들이 원리금보장 상품에 강점을 가진 탓에 가입자 심리를 안정형으로 유도하는 방식으로 상품을 권유해왔습니다. (출처: 한국보험신문, 2026.03 / 고용노동부 공시, 2026.01.31) 상품명이 바뀐 건 2025년부터입니다.
2025년 최고 성과 상품은 한국투자증권 ‘디폴트옵션 적극투자형 BF1’으로 연간 26.6%를 기록했습니다. (출처: 서울신문, 2026.02.27) 같은 해 안정형의 2.6%와 비교하면 동일 기간 동일 제도 내에서 10배 이상의 수익률 차이가 현실로 존재한다는 뜻입니다.
한 가지 주의할 점은 수익률이 높을수록 무조건 좋다는 단순 논리는 맞지 않는다는 것입니다. 적극투자형은 주식 비중이 높아 시장 하락기에 단기 손실이 발생할 수 있습니다. 다만 퇴직연금의 특성상 10년 이상 장기 보유를 전제로 하기 때문에, 남은 가입 기간이 길수록 변동성을 흡수할 여유가 생깁니다.
운용 안 하면 일어나는 일 — 연 8만 원의 현실
8,000만 원이 있어도 이자 8만 원인 구조, 직접 계산해봤습니다
디폴트옵션 설정조차 안 한 경우가 더 심각합니다. 예금 만기 후 별도 지시를 내리지 않으면 적립금은 연 0.1% 안팎의 대기성 자금에 묶입니다. 8,000만 원 기준으로 1년 이자가 약 8만 원입니다. (출처: 리포테라, 2026.04.23)
📊 직접 따라 해볼 수 있는 수익 비교 계산
[ A ] 대기성 자금 방치
8,000만 원 × 연 0.1% = 연 8만 원
10년 단순 합계 ≈ 80만 원 (복리 미적용)
[ B ] 2024년 퇴직연금 전체 평균 수익률 4.77% 운용 시
8,000만 원 × 4.77% = 연 381.6만 원
연간 격차: 약 374만 원 / 10년 단순 합계 기준: 약 3,740만 원
* 단순 합산 기준. 복리 효과 미반영 시. 실제 격차는 더 커질 수 있음. (출처: 리포테라, 2026.04.23 / 고용노동부 공시)
3,740만 원이라는 숫자는 복리 효과를 제외한 가장 보수적인 계산입니다. 실제로 퇴직연금처럼 수십 년을 굴리는 환경에서 복리가 더해지면 차이는 훨씬 벌어집니다. 단 하나의 운용 지시 여부가 이 격차를 만듭니다.
미국의 401(k)는 디폴트 기본값을 TDF(타깃데이트펀드)로 설정한 덕분에 가입자들의 장기 주식 투자 참여가 자동으로 이뤄집니다. 미국자산운용협회(ICI) 자료에 따르면 2022년 말 기준 미국 DC형 플랜의 약 85%가 TDF를 기본 옵션으로 채택하고 있습니다. (출처: 머니투데이, 2025.09.16) 한국은 반대로 기본값이 원리금보장형 예금인 ‘안정형’으로 쏠려 있습니다. 구조가 다릅니다.
2026년 첫 성과평가, 내 상품도 대상인지 확인법
성과 미달 상품은 가입 중지 또는 퇴출될 수 있습니다
2026년 3월 26일, 고용노동부는 디폴트옵션 제도 도입(2023년 7월) 이후 처음으로 승인 상품에 대한 성과평가를 공식 시작했습니다. (출처: 연합뉴스, 2026.03.26) 최초 승인 이후 3년이 경과한 상품이 대상이며, 전문 평가기관에 위탁해 수익률·안정성·장기투자 적합성을 종합 평가합니다.
💡 정부 공식 발표문과 실제 제도 운용을 같이 놓고 보면 이런 흐름이 보입니다. 지금까지 디폴트옵션은 ‘설정하면 끝’이라는 인식 아래 운용됐지만, 이번 성과평가 도입으로 성과 부진이 누적된 상품은 가입 중지 또는 시장 퇴출이 가능해졌습니다. 내 적립금이 연결된 상품이 평가 대상에 포함됐다면, 향후 상품 변경이 필요할 수 있습니다. (출처: 고용노동부 공식 보도자료, 2026.03.26)
이번 평가의 핵심 포인트는 두 가지입니다. 첫째, 2023년 7월 최초 승인 상품 중 수익률이 지속적으로 부진한 경우 불이익 부여를 고려합니다. 둘째, 퇴직연금사업자(금융기관) 평가 체계도 동시에 개편해 정량 평가 비중을 높이고, 수익률·적립금 운용 성과 중심으로 지표를 재편합니다. 금융기관이 단순 가입자 수보다 운용 품질로 평가받는 구조로 바뀌는 것입니다.
내 계좌에 설정된 디폴트옵션 상품이 어느 금융기관의 어떤 유형인지 확인하려면, 금융감독원 통합연금포털(100lifeplan.fss.or.kr) 또는 각 금융사 앱에서 ‘퇴직연금 → 사전지정운용 현황’을 조회하면 됩니다. 고용노동부 분기별 공시에는 41개 금융기관 319개 상품별 수익률도 공개되어 있습니다.
나이별 유형 선택 기준 — 구조적으로 접근하는 법
퇴직까지 남은 기간이 판단의 기준이 됩니다
디폴트옵션 유형은 4가지(안정형·안정투자형·중립투자형·적극투자형)이며, 고용노동부가 공식적으로 권고하는 판단 기준은 ‘장기 자산 배분’입니다. 손실 가능성 자체보다 퇴직까지 남은 기간이 더 중요한 변수입니다.
🎯 잔여 가입 기간별 기준 참고표
| 잔여 기간 | 참고 유형 | 이유 |
|---|---|---|
| 20년 이상 | 적극투자형 또는 중립투자형 | 시장 하락 회복 시간 충분 |
| 10~20년 | 중립투자형 또는 안정투자형 | 변동성 완화 시작, 수익 유지 |
| 10년 미만 | 안정투자형 또는 안정형 | 퇴직 시점 원금 보전 우선 |
| ※ 개인 상황(임금 상승률, 타 자산 현황 등)에 따라 달라질 수 있음. 참고용 기준. | ||
TDF(타깃데이트펀드)는 은퇴 목표 시점이 가까워질수록 주식 비중을 자동으로 줄이고 채권 비중을 늘리도록 설계된 상품입니다. 처음부터 끝까지 내가 비중을 바꾸지 않아도 자산 배분이 자동으로 이뤄집니다. 디폴트옵션 상품 중 TDF가 포함된 유형을 선택할 경우, 리밸런싱 부담이 크게 줄어듭니다.
한 가지 더 짚을 점은 DC형의 위험자산 편입 한도입니다. 퇴직연금 관련 법령상 DC형과 IRP에서 주식형 등 위험자산에는 전체 적립금의 최대 70%까지만 투자할 수 있습니다. 나머지 30%는 원리금보장 상품이 필요합니다. 이 구조 자체가 완전한 고위험 운용을 막아줍니다.
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